香港地產(chǎn)殼股陷暴跌迷霧 萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)等遭“腰斬”

 　　在經(jīng)歷了2013年上半年的瘋狂后，眾多內(nèi)地地產(chǎn)公司在香港的殼平臺股開始了暴跌之旅。數(shù)據(jù)顯示，從2013年6月高點至今，包括萬科置業(yè)海外、金地商置、招商局置地、萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在內(nèi)的眾多地產(chǎn)股股價均遭到了腰斬。

　　而從2012年至今的三波買殼潮后，內(nèi)地大型房企大多已完成了在香港資本市場的布局，而下一步，如何利用好，并真正打通這些融資平臺尤為關(guān)鍵。

　　股價雪崩

　　2014年4月28日，在香港借殼上市的招商地產(chǎn)海外平臺招商局置地再跌4.9%。

　　而從2013年5月31日最高的3.75港元到2014年4月28日的0.97港元，招商局置地的股價用“雪崩”來形容也毫不為過。

　　數(shù)據(jù)顯示，從2013年8月開始，招商局置地股價開始一路下挫，中途甚至沒有任何像樣的反彈。

　　有同樣經(jīng)歷的還包括眾多內(nèi)地地產(chǎn)公司在港股的殼平臺。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年6月是港股地產(chǎn)殼公司股價的分水嶺。

　　與招商局置地一樣，2013年5月31日，萬科置業(yè)海外的股價摸到了短期的高點15.6港元，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在這一天達(dá)到了5.37港元的歷史最高點，而6月4日，金地商置的股價在達(dá)到1.27港元后也見頂。

　　但在隨后的一年中，萬科置業(yè)海外和萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的股價均遭到腰斬，截至到4月28日，萬科置業(yè)海外的股價報收于8.89港元，而萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)收于2.63港元。金地商置則收于0.51港元，而最低則探至0.48港元。

　　而在國內(nèi)多次上市未果的朗詩地產(chǎn)在香港的殼平臺朗詩綠色地產(chǎn)股價也經(jīng)歷了同樣的遭遇，從2013年8月18日最高的1.28港元直線滑落到最近的0.62港元。

　　盡管同期，在國內(nèi)A股上市的“招保萬金”均經(jīng)歷了股價的大幅下挫，但像招商局置地和金地商置這樣，跌去絕大部分市值的情況并不多見。

　　進入2014年，這些殼平臺股價加速下跌。

　　與內(nèi)地地產(chǎn)股下跌的邏輯類似，杭州降價，浙江房企興潤置業(yè)債務(wù)違約都是觸發(fā)性因素。

　　但與內(nèi)地地產(chǎn)股不同的是，一些在內(nèi)地看來的利好因素，對港股殼平臺而言卻是利空。

　　3月19日，中茵股份和天?；▋杉疑鲜蟹科蟮姆枪_發(fā)行股票預(yù)案獲得證監(jiān)會無條件核準(zhǔn)，這被業(yè)內(nèi)解讀為停滯了三年多的房地產(chǎn)再融資正式開閘。

　　當(dāng)日，內(nèi)地地產(chǎn)股大漲。但港股地產(chǎn)殼平臺卻持續(xù)下跌。

　　“內(nèi)地融資放開，對港股平臺相對利空，畢竟很多房企香港買殼就是為了融資，如果內(nèi)地融資放開，這些殼就失去了原來的意義。”深圳一大型券商地產(chǎn)分析師對經(jīng)濟觀察報表示。

　　另一個影響殼平臺價值的是人民幣貶值。

　　上述分析師稱，由于人民幣貶值，外幣債務(wù)較多的行業(yè)就不得不向貸款機構(gòu)償還更多錢。

　　公開消息顯示，2014年第一季度人民幣兌美元下跌2.7%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)幾年的升值趨勢。一些海外分析師稱，擁有巨額外幣債務(wù)和高進口成本或海外支出的行業(yè)尤其容易受到匯率波動的影響。這些行業(yè)包括航空業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和消費品業(yè)。

　　摩根士丹利分析師稱，不同于大宗商品需求大戶，房地產(chǎn)開發(fā)商獲得的是人民幣收入，而且大多數(shù)房企沒有對海外借款進行風(fēng)險對沖。

　　人民幣兌港幣下跌的風(fēng)險在外債巨大的航空業(yè)中體現(xiàn)得尤為明顯。中國南方航空股份有限公司就預(yù)計2014年第一季度公司將出現(xiàn)人民幣3億元至3.5億元的凈虧損。而去年第一季度，該公司實現(xiàn)凈利潤人民幣5700萬元。

　　在這種情況下，借外債的房企顯然不輕松。中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，2013年內(nèi)地知名房企海外融資總額高達(dá)552.24億美元，折合人民幣3369億元，創(chuàng)歷史新高。