余額寶顛覆利差懸崖：22萬億活期告急

 　　近期，余額寶頻頻出現(xiàn)各種被動與主動的意外。

　　4月24日起，余額寶轉(zhuǎn)出銀行卡服務(wù)的到賬時(shí)間執(zhí)行新規(guī)則，到賬時(shí)間變成“2小時(shí)到兩個工作日不等”。原有5萬元以下仍通過2小時(shí)到賬和實(shí)時(shí)到賬實(shí)現(xiàn)T+0。

　　但是，如今余額寶上的資金通過支付寶轉(zhuǎn)出至銀行卡實(shí)時(shí)到賬，僅支持中信銀行、光大銀行、平安銀行、招行卡通，轉(zhuǎn)出限額則以銀行簽約為主。

　　早在3月下旬，工、農(nóng)、中、建四大行就紛紛調(diào)低對支付寶快捷支付額度，把快捷支付額度調(diào)低到了單筆最高5000元，每月不超過5萬元。

　　“國有四大行無一支持實(shí)時(shí)到賬，此舉或可被看做是大型銀行對余額寶圍剿的升級。”北京一位資深金融界人士認(rèn)為。

　　近期“協(xié)議存款提前支取不罰息”的優(yōu)惠政策亦被監(jiān)管層叫停，而這也被外界看作是對余額寶的利空。

　　“上述事件對于余額寶而言，并不是開始，或許也不意味著結(jié)束。”

　　值得關(guān)注的是，體量龐大的國有四大行，為何要出手調(diào)低對余額寶的支持力度?

　　銀行年報(bào)秘密：22萬億低息存款

　　工農(nóng)中建四大行已經(jīng)披露的2013年度財(cái)務(wù)報(bào)告，或許能為我們提供一點(diǎn)答案。

　　年報(bào)顯示，2013年，農(nóng)業(yè)銀行吸收的公司活期存款的平均余額為3.025萬億，對應(yīng)利息支出為225.11億元，平均年付息率僅0.74%。

　　與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)銀行當(dāng)期個人活期存款平均余額為3.306萬億，利息支出為117.93億元，平均付息率更是低至0.36%。

　　以上公司和個人兩項(xiàng)活期存款合計(jì)額高達(dá)6.331萬億，而農(nóng)業(yè)銀行為這些活期存款，累計(jì)支付的利息卻只有343.04億元，平均年付息率只有0.54%。

　　類似情況在四大行身上都普遍存在。

　　同樣是2013年度報(bào)告顯示，建設(shè)銀行)2013年底的“公司活期存款”為3.59萬億元，利息支出257.41億元，平均年成本率僅為0.72%;“個人活期存款”金額為2.26萬億元，利息支出80.79億元，平均年成本率低至0.36%。

　　與此同時(shí)，截至2013年底，工商銀行公司活期存款(包含匯出匯款和應(yīng)解匯款)金額為3.77萬億，利息支出284.54億元，平均年付息率0.75%;個人活期存款2.81萬億元，利息支出98.84億元，平均年付息率0.35%。

　　此外，中國銀行截至2013年底中國內(nèi)地人民幣業(yè)務(wù)中，公司活期存款金額為2.04萬億元，平均年利率為0.70%，對應(yīng)利息支出142.70億元;個人活期存款金額為1.21萬億，平均年利率為0.50%，對應(yīng)利息支出60.48億元。

　　據(jù)21世紀(jì)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，即便剔除中國銀行吸收的美元活期存款，工農(nóng)中建四大行的人民幣活期存款總額亦高達(dá)22.02萬億元。

　　這其中，僅個人活期存款就高達(dá)9.59萬億元，而對應(yīng)的利息支出僅為358.04億元，平均年付息率0.37%。

　　這筆數(shù)額驚人的低成本儲蓄，對四大行的重要性不言而喻。

　　僅以農(nóng)業(yè)銀行為例，按剩余期限劃分的吸收存款分布情況顯示，農(nóng)業(yè)銀行吸收存款累計(jì)金額高達(dá)11.81萬億，其中，活期∕即期的金額高達(dá)6.993萬億元，在其存款占比中高達(dá)59.2%。

　　而農(nóng)業(yè)銀行2013年“發(fā)放貸款和墊款”平均余額為6.91萬億元，對應(yīng)的利息收入為4142.7億元，平均年收益率為5.99%。

　　與之形成鮮明對比的是，近似于“活期儲蓄”的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的收益率，卻要比銀行的定期儲蓄利息還要高。

　　以余額寶為例，盡管農(nóng)歷春節(jié)之后其收益水平已一路走低，但截至今年4月27日，余額寶的七日年化收益率仍然高達(dá)5.11%。既便如此，類似收益率表現(xiàn)在“寶寶軍團(tuán)”中還并非是最突出的。

　　如果將觀察時(shí)間拉長，根據(jù)天弘基金官方數(shù)據(jù)，余額寶自2013年6月13日成立，至2013年12月31日，其平均年化收益率為4.9%。